雅虎管理层周一向股东提交了一份报告，旨在质疑微软在谈判收购该公司时的诚意，同时捍卫自己的行为。雅虎董事会8月1日面临股东投票，可能会看到如果激进投资者卡尔伊坎有他的方式，他们将被迫下台。该报告向雅虎管理层辩称，他们对微软谈判的处理是正确的，他们应该继续留在他们的帖子中。这份长达32页的报告详细介绍了与微软的广泛对话，似乎正在向前推进直到突然结束。事实上，时间表显示了似乎是谈判策略，目的是在没有进一步讨论价格的情况下收购雅虎。根据雅虎的时间表，微软和雅虎的代表在2月26日首次会面，开始谈判。截至3月，这两家公司都在谈论监管问题，但雅虎坚持要求提供从未交付的信息，这是互联网公司表示，微软对谈判并不认真。 4月5日，微软威胁到雅虎的代理权争夺战和降价，如果该协议没有按照微软的条件在三周内达成。不久之后，雅虎给微软发了一封信，表示它已开始达成协议，但并未达到每股31美元的价格。“然后，雅虎在微软取消交易的前几天披露了事件。据雅虎称，5月2日，“微软口头表示愿意支付每股33美元”，但“微软代表告诉雅虎代表不要再回到38美元。”一天之后，雅虎提出每股37美元，“微软在会议结束后几个小时撤回了提案”。
该报告还详细说明了微软对雅虎搜索资产的报价对雅虎不利，并且捍卫管理层决定与雅虎达成交易Google代替。雅虎表示，预计谷歌协议第一年期间运营现金流量增加2.5亿至4.5亿美元，但微软公司的运营现金流或盈利能力没有实质性变化，尽管提供了10亿美元的前期现金雅虎表示，微软的这笔交易将让雅虎受到微软搜索货币化能力的支配，雅虎表示，雅虎没有与谷歌竞争。最终，微软的交易将使雅虎摆脱搜索业务。
雅虎花了剩余的篇幅捍卫管理层的记录和战略，将雅虎变成一家盈利能力更强的公司。
它还称伊坎的解决方案是重新与微软进行谈判“不是正确的答案。“然后，雅虎继续在伊坎的投资记录中展示了投资记录，显示了最近投资者参与的15家公司，其中大部分公司的股价大幅下跌。